Arbitraje (arriba)

Consiste en aprovechar el diferencial de precios de un valor con el fin de obtener un beneficio. Los árbitros compran y venden simultáneamente el mismo valor en dos mercados distintos. En el caso de la unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares, los participantes utilizan el arbitraje para obtener un beneficio comprando y vendiendo las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares y sus valores subyacentes en los mercados primario y secundario. Esta operación beneficia a todos los inversionistas del mercado secundario, ya sean entidades o particulares, al mantener el precio de las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares similar al de los valores subyacentes.

Asignación de activos (arriba)

Proceso de asignación de una inversión entre distintos productos como acciones, bonos, propiedad o dinero en efectivo.

Beta (arriba)

Medida que compara la volatilidad de acciones o fondos en relación con sus índices de referencia. Un índice de referencia tiene un coeficiente beta fijo igual a 1. Una acción o un fondo con un beta superior a 1 implica una variación del precio mayor que la del mercado mientras que un beta inferior a 1 implica una fluctuación menor.

Cartera Colectiva Abierta (arriba)

Es un vehículo colectivo de inversión, ampliamente utilizado e incluye a los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares, que son un tipo de cartera colectiva. Los fondos bursátiles no tienen limitación en el número de unidades de participación que pueden emitir, lo que les permite cotizar a o cerca de su precio teórico (NAV, por sus siglas en inglés).

Comisión (arriba)

Remuneración que cobran las sociedades comisionistas de bolsa por cada transacción de un valor. Las unidades de participación (ETFs) iShares se negocian a través de sociedades comisionistas de bolsa y su comisión es pagadera en el momento de la ejecución de la respectiva transacción sobre las unidades de participación. Los inversionistas deben considerar esta circunstancia para decidir si las unidades de participación de un Fondo Bursátil (ETFs) iShares son el vehículo apropiado para sus necesidades de inversión.

Cupón medio ponderado (arriba)

Suma de los cupones de un bono/accion, ponderados por su valor de mercado.

Desviación estándar (arriba)

Medida de la volatilidad de un fondo expresada en porcentaje. La desviación estándar mide la variación promedio del retorno de un fondo durante un periodo de tiempo. A mayor volatilidad, mayor la desviación estándar. Una desviación estándar de 10 indica que el fondo se va a encontrar en el 10% de su precio medio durante aproximadamente el 68% del tiempo.

Duración efectiva (arriba)

Medida de la sensibilidad en el precio de un bono ante variaciones en los tipos de interés. Al igual que la duración modificada, la duración efectiva mide la variación del precio de un bono si cambia el retorno. La duración efectiva se ocupa de las opciones incorporadas en los bonos mientras que la duración modificada se utiliza únicamente cuando los bonos no tienen dichas opciones incorporadas.

Error de seguimiento (arriba)

Grado de desviación del desempeño de un fondo respecto a su índice de referencia. Los fondos bursátiles, que aspiran a replicar el desempeño de un índice de referencia tienen generalmente un error de seguimiento mínimo y, aunque sea mínimo, es de esperar que exista, incluso en los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares, como consecuencia de los costos y gastos.

Estrategia de Inversión Activa (arriba)

Estrategia de inversión en materia de gestión de portafolios que pretende superar el rendimiento promedio mediante la utilización de criterios racionales y/o herramientas de análisis para la selección y negociación de acciones y otras clases de activos.

Los administradores de fondos de inversión con una estrategia activa tratan de superar el desempeño de índices o alcanzar un objetivo de retorno total específico.

Los administradores de fondos bursátiles por el contrario, tratan de replicar lo más exactamente posible el rendimiento del respectivo índice de referencia.

Los administradores de fondos índices por el contrario, tratan de replicar lo más exactamente posible el rendimiento de índices.

Fondos Bursátiles - Exchange Traded Funds (ETFs) (arriba)

Los Fondos Bursátiles (ETFs) son un tipo especial de cartera colectiva, diseñados para seguir o replicar índices. Son instrumentos que combinan características de las acciones y de las carteras colectivas tradicionales, para ofrecer las ventajas de ambos instrumentos. Los Fondos Bursátiles (ETFs) son fondos abiertos cuya redención no se encuentra sujeta a un término mínimo determinado y están registrados en varias bolsas de valores en todo el mundo. A diferencia de las unidades de participación que emiten las carteras colectivas abiertas, las unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs) se consideran valores y se pueden negociar durante los horarios de la bolsa de valores. Estos instrumentos cada vez tienen más éxito entre los inversionistas institucionales y particulares, siendo utilizados para la construcción de una amplia gama de aplicaciones en materia de portafolios de inversión, la implementación de estrategias de inversión a corto y largo plazo, controlar costos y riesgos y seguir estrategias de negociación.

Fondo Indizado (también, Fondo Bursátil) (arriba)

Fondo cuyo objetivo es replicar, con la mayor exactitud posible, el desempeño de un índice dado. Esto se lleva a cabo ya sea aplicando una estrategia de gestión que reproduzca el índice plenamente, lo que se traduce en la tenencia de todos los valores que componen un índice con la misma ponderación, o bien mediante la tenencia de una canasta de valores cuyos desempeños agregados se aproximen al resultado del índice.

Futuros (arriba)

Contrato de derivado estandarizado, por el que las partes acuerdan la compra de un subyacente (p.ej. un índice, TRM, tasas de interés) o un commodity (p. ej. petróleo) en una fecha futura (fecha de vencimiento) a un precio establecido en el momento de la celebración del contrato. . Los participantes toman posiciones en lo que ellos consideran que es el valor futuro de dichos subyacentes. Los futuros se utilizan extensamente por los inversionistas institucionales, para una serie de propósitos, incluyendo el control de riesgo, mediante cobertura del mismo (hedging) o adquiriendo exposición a distintos tipos de activos.

Ganancias de Capital (arriba)

Beneficio obtenido por la venta de activos.

Término relacionado: Plusvalías de capital.

Gastos a cargo del ETF (TER, por sus siglas en inglés) (arriba)

Corresponde a los gastos totales pagados por el Fondo Bursátil (ETF) que incluyen las comisiones de administración y del depositario, costos de licencia y otros gastos de operación. Este gasto se expresa en porcentaje de los activos del Fondo Bursátil (ETF). No incluye las comisiones pagaderas a los corredores de bolsa por la compra y venta de las unidades de participación del Fondo Bursátil (ETFs) iShares.

H (arriba)

Sin términos correspondientes.

Indicador Precio/Valor en libros (Precio/VL), Precio/Valor contable (arriba)

Indicador utilizado para comparar el valor de mercado de una acción con su valor contable. Se calcula dividiendo el precio de mercado corriente de la acción por el valor en libros del trimestre más reciente. Valor en libros = Patrimonio menos pasivo.

Indicador Sharpe (arriba)

Medida del desempeño en relación con el riesgo. El indicador Sharpe se calcula dividiendo la diferencia entre el rendimiento de un fondo y la tasa de interés libre de riesgo por su desviación típica. Cuanto más alto sea el indicador Sharpe, mejor es el desempeño del fondo en relación con el riesgo tomado en la inversión.

Índice (arriba)

Instrumento estadístico que mide de forma agregada la variación en la economía o en los mercados financieros. Se expresa generalmente en porcentaje.

Índice de referencia (arriba)

Índice financiero que sirve de referencia para medir el desempeño de un fondo o de una estrategia de inversión.

IOPV, siglas en inglés de "Indicative Optimized Portfolio Value" (arriba)

Ver Precio teórico intradía (iNAV).

ISIN, International Securities Identification Number (arriba)

Código único internacional de identificación que se asigna a las emisiones de valores. Cada país tiene una agencia que asigna códigos ISIN a los valores de dicho país.

J (arriba)

Sin términos correspondientes.

K (arriba)

Sin términos correspondientes.

Liquidez (arriba)

1. Grado en que un valor puede ser negociado en el mercado con mayor o menor facilidad sin que ello afecte el precio del activo.

2. Capacidad para poder convertir un activo en dinero en efectivo con rapidez.

Cuanto más líquido sea una unidad de participación de un Fondo bursátil (ETF), más fácil y más rentable será su negociación. A la inversa, una liquidez baja se traduce en dificultad a la hora de entrar o salir del mercado y en costos más altos de negociación.

La liquidez es una consideración muy importante en BlackRock. De hecho, antes de que BlackRock introduzca un nuevo Fondo Bursátil (ETF) en el mercado, se tiene que dar este requisito para crear el fondo. Para optimizar la liquidez, BlackRock trata de asociarse con agentes externos en vez de competir directamente con ellos a través de sus propias oficinas de contratación, lo que asegura un ámbito más competitivo que fomenta un aumento de la liquidez.

El modelo de Sociedades Comisionistas de BlackRock tiene varias ventajas fácilmente comprobables al examinar el mercado primario y secundario.

Aunque la mayoría de inversionistas contratan sólo en el mercado secundario, ambos mercados, primario y secundario, necesitan funcionar bien para garantizar un mercado eficiente de márgenes estrechos que se traduzcan en costos más bajos. BlackRock tiene un equipo trabajando continuamente para garantizar que los inversionistas se beneficien de esta eficacia de negociación.

Mercado primario (arriba)

Mercado donde se crean y redimen las unidades de creación, representativas de las unidades de participación de un Fondo Bursátil (ETF) permitiendo a los Participantes Autorizados intercambiar los activos subyacentes de una unidad de creación o el dinero en efectivo por las unidades de participación de un Fondo Bursátil iShares (ETF).

En los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares, no existe solo una sociedad comisionista de bolsa ofreciendo un precio para la creación y la redención, sino que el precio de la unidad de participación replica el precio promedio ponderado de los activos subyacentes de la respectiva unidad de participación.

Esto garantiza a los Participantes Autorizados que no existe conflicto de interés entre los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares y su propio negocio y proporciona una transparencia completa. El precio de las unidades de participación siempre se puede obtener fijando el precio de los activos subyacentes en vez de obtener un precio para crear o redimir fijado por el proveedor.

Término relacionado: Mercado secundario.

Mercado secundario (arriba)

Entorno de negociación donde se compran y venden unidades de participación de los Fondos Bursátiles (ETFs). Esto se realiza bien en el mercado bursátil o en el mercado extrabursátil (Over the Counter, OTC por sus siglas en inglés), cuando quiera que cumplan con los requisitos previstos en la ley colombiana para realizar una transacción por fuera de bolsa.

El modelo de sociedades comisionistas múltiples motiva a más creadores de mercado a negociar las unidades de participación (ETFs) iShares.

Más formadores de liquidez se traduce en márgenes más estrechos, mayores órdenes de ceración y una mejor experiencia en la ejecución de las transacciones dado que la competencia obliga a los formadores de liquidez a ofrecer el mejor servicio posible o a perder negocio frente a sus rivales

Término relacionado: Mercado primario.

N (arriba)

Sin términos correspondientes.

Ñ (arriba)

Sin términos correspondientes.

O (arriba)

Sin términos correspondientes.

Participante autorizado (arriba)

Son las sociedades comisionistas de bolsa que han firmado un contrato con la sociedad administradora de un Fondo Bursátil, mediante el cual se les autoriza la remisión de órdenes de creación o redención de unidades de creación representativas de las unidades de participación directamente con el respectivo Fondo Bursátil. Los Participantes Autorizados crean unidades de creación que representan las unidades de participación (ETFs) iShares, entregando los valores subyacentes correspondientes, en especie, y un porcentaje en dinero en efectivo, a cambio de la emisión de las unidades de participación representativas de las unidades de creación respectivas. Para redimirlas, los Participantes Autorizados entregan las unidades de participación correspondientes a cambio de la canasta de valores subyacentes más el porcentaje de dinero en efectivo que corresponda.

Porcentaje de gastos del fondo (TER, por sus siglas en inglés) (arriba)

Los gastos totales incluyen las comisiones de gestión y del depositario, costos de licencia y otros gastos de explotación. Este dato se expresa en porcentaje de los activos del ETFs. No incluye las comisiones pagaderas a los agentes de bolsa por la compraventa de los ETFs iShares.

Precio de compra (arriba)

Precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un título valor.

Términos relacionados: Precio de venta, margen diferencial.

Precio teórico o NAV (por sus siglas en inglés) (arriba)

Valor de cada participación de un fondo en función de los valores subyacentes que componen el portafolio del mismo. El NAV se calcula dividiendo el valor del fondo (precio de mercado de los activos que integran el fondo en ese momento, menos gastos y comisiones) entre el número de unidades de participación en circulación. Las unidades de participación de un Fondo Bursátil (ETF) iShares, al igual que todas las unidades de participación de cualquier fondo bursátil (ETF), se compran y venden a precio de mercado, que puede ser superior o inferior al NAV. El proceso de creación o redención de las unidades de participación está diseñado para acercar lo más posible los precios de mercado del fondo bursátil a su NAV y, de esa forma, evitar los periodos prolongados de prima o descuento sobre el NAV que experimentan muchos otros tipos de fondos.

Precio teórico intradía (iNAV) (arriba)

El precio teórico intradía (o iNAV) de las unidades de participación (ETFs) se calcula minuto a minuto por el administrador del Fondo Bursátil (ETF) y otros proveedores como Bloomberg. El iNAV se calcula tomando el precio de mercado de cada activo de un Fondo Bursátil (ETF). Las sociedades de inversión tradicionales calculan el NAV una vez al día o incluso con menos frecuencia. El iNAV permite a los inversionistas recibir una valoración de las unidades de participación al minuto y éstos la pueden utilizar para cotejarla con sus propios cálculos o para comprobar si las unidades de participación tiene un precio equitativo en el mercado comparándolo con el diferencial de la oferta y la demanda..

Prima/Descuento sobre el valor de los activos neto o precio teórico (NAV, por sus siglas en inglés) (arriba)

Si un fondo cotiza en el mercado secundario a un precio inferior a su NAV se dice que cotiza a descuento sobre NAV. Si un fondo cotiza en el mercado secundario a un precio superior a su NAV se dice que cotiza a premio sobre NAV. Las unidades de participación de un Fondo Bursátil (ETFs) iShares pueden cotizar a descuento o a premio sobre NAV, pero la estructura de Fondo Bursátil y el mecanismo utilizado para crear y redimir las unidades de participación de un Fondo Bursátil (ETFs) iShares está diseñado para acercar continuamente el precio de los fondos bursátiles iShares a sus NAVs.

Punto básico (pb) (arriba)

Un centésimo de uno por ciento – 0,01%
Términos relacionados: entero, punto básico.

Q (arriba)

Sin términos correspondientes.

Ratio P/B, Ratio Precio/Ganancia (arriba)

Relación precio/beneficio. Ratio que compara el precio de mercado de una unidad de participación con los beneficios obtenidos por la misma. Se calcula dividiendo el precio de mercado de la unidad de participación por la utilidad por unidad de participación (earnings per share, EPS).

Redimir (arriba)

Intercambiar unidades de participación del Fondo Bursátil (ETF) por su valor corriente bien en efectivo (cuando se permita excepcionalmente) o "en especie" (un paquete de unidades de participación). También: Reembolsar.

Rentabilidad por Distribución (arriba)

Dividendo devengado por unidad de participación dividido por el precio corriente de la unidad de participación expresado en porcentaje.

Rendimiento al vencimiento (arriba)

Rentabilidad que se obtiene de un bono o de cualquier otro tipo de valor de renta fija a su vencimiento. Si se trata de un bono al descuento, el rendimiento al vencimiento será mayor que el rendimiento corriente. Si es un bono con prima, el rendimiento al vencimiento será inferior al rendimiento corriente.

Réplica de un índice (arriba)

Estrategia de inversión en la que el gestor profesional o el gerente de un fondo bursátil trata de igualar el desempeño promedio del mercado o de un grupo de valores representados por un índice. Los Fondos Bursátiles (ETFs) iShares utilizan estrategias de seguimiento de índices.

Retorno de mercado de un Fondo Bursátil (ETF) (arriba)

Retorno total de una unidad de participación de un Fondo Bursátil (ETF) calculado mediante su precio de mercado al principio y al final de la tenencia de la misma. Este retorno puede no coincidir con el precio teórico (NAV, por sus siglas en inglés). Al retorno obtenido por los inversionistas en el mercado secundario se le denomina retorno de mercado, mientras que el retorno obtenido por los participantes autorizados en la creación de unidades de creación en el mercado primario es el NAV.

Retorno del precio teórico de un Fondo Bursátil (ETF) (arriba)

Retorno total de una unidad de participación de un Fondo Bursátil (ETF) calculado mediante su NAV al principio y al final del periodo de tenencia. Puede ser distinto del retorno de mercado de la unidad de participación del Fondo Bursátil (ETF). El retorno que los inversionistas obtienen en el mercado secundario es el retorno de mercado, no el retorno NAV. El retorno que obtienen los participantes al negociar las unidades de creación en el mercado primario es el retorno NAV.

Sociedades de inversión, fondo común cerrado (arriba)

Tipo de fondo de inversión cerrado estructurado como una sociedad cuyas acciones se cotizan en el mercado de valores igual que cualquier otro tipo de compañías admitidas a cotización. El número de acciones emitidas por la sociedad de inversión es fijo, salvo que los accionistas y la administración acuerden emitir más acciones. Las acciones de un fondo de inversión cerrado están sometidas a la ley de la oferta y la demanda y por tanto puede que su precio no refleje el precio teórico (NAV, por sus siglas en inglés) de los valores subyacentes del fondo, sino que es posible que coticen a prima o descuento sobre el NAV.

Sociedad de inversión de capital variable (arriba)

Tal y como su nombre sugiere, son fondos de inversión colectiva estructurados como una sociedad de carácter abierto. Emiten acciones que se crean o redimen según la demanda de los inversionistas y por tanto reflejan el valor de los activos netos o precio teórico (NAV, por sus siglas en inglés) de las inversiones subyacentes del fondo. Muchas sociedades de este tipo utilizan un “precio único” para comprar y vender acciones en vez de un precio de oferta de compra y precio de venta.

T (arriba)

Sin términos correspondientes.

Unidad de creación (arriba)

Es una unidad de medida equivalente a un número determinado de unidades de participación, o el número de unidades de participación que determine el gestor profesional de un Fondo Bursátil, de tiempo en tiempo, a ser utilizada por los Participantes Autorizados para solicitar a la sociedad administradora de un Fondo Bursátil la emisión o cancelación de unidades de participación.

Utilidad por acción (EPS, por sus siglas en inglés) (arriba)

Indicación de la rentabilidad de una empresa. Parte de las utilidades de una empresa asignados a cada acción en circulación. Se calcula de la siguiente forma:

Utilidad neta – Dividendos de acciones preferentes
        Promedio de acciones en circulación

V(arriba)

Sin términos correspondientes.

W (arriba)

Sin términos correspondientes.

X (arriba)

Sin términos correspondientes.

Y (arriba)

Sin términos correspondientes.

Z (arriba)

Sin términos correspondientes.